Inspirational

By , January 13, 2016 2:46 pm

I’ve always suspected this, but I forced myself to collect sufficient data and samples.

The most successful alumni of mine have been those who find me informative, rather than inspirational. They are able to take advantage of my information to further their decisions and existing knowledge base. They ask specific questions which are not readily available in popular books.

A predictive indicator of at least small-scale success is elimination of dependence on inspiration.

If you want to work in investment because it sounds fun and you appreciate extrinsic motivation the place is probably wrong for you.

My managers should simply save the time motivating me for something else more meaningful.

Image source

Valuation Revisited – where do we go to the cloud from here?

By , January 13, 2016 12:51 pm

One Hedge Fund Manager trading public whom I highly respect told me Private Equity would prefer Free Cash Flow because PE funds exert more control over the business and financial of the business.

For the PE deals I’ve done I have used models not in the CFA, nor Damodaran, nor Bodie Kane Marcus, nor Fama French, nor Palepu. I went back to the core business model and devise valuations based on its value chain.

Which made sense to the buyout investors I’ve been working with.

Financial investors would rely on FCF though and I agree by all means they should.

Regardless of backstage financial modelling and quant, negotiations are done on multiples. In fact, multiples do not ONLY look at profitability but also embed implied information on risk and growth. I always assumed all analysts understood that but my presumption was proven wrong time to time.

Oh, and about Venture Capital. Mostly multiples on the cloud.

I’ve been working on both industry and academic and, despite what street smarts think of the ivory tower, academic models are not naïve. It’s how one tailors and adjusts it to reflect one’s investment thesis.

Being proficient with many peer reviewed and proven valuation models then building models for one’s own from scratch should be the minimum requirement for junior equity analysts.

Image Source

The Netflix World

By , January 9, 2016 4:15 am

Netflix (NASDAQ:NFLX)’s growth drivers after its announcement to roll out to 130 countries:

  1. Copyright negotiation to broadcast shows outside the US.
  2. Battle against piracy infringement.

Khi Netflix thông báo tăng số quốc gia phát sóng ngày 6 Jan 2016 thì cổ phiếu lên ngay lập tức.

Nhưng cũng như mọi khi, NFLX là một con rất speculative trong 2 ngành Tech và Media nên trồi sụt rất nhanh.

  1. Một động cơ lớn giúp Netflix tăng trưởng là việc Netflix thương lượng với các bên nắm giữ bản quyền phát sóng bên ngoài nước Mỹ.
  2. Động cơ thứ hai cũng là pháp lý: Netflix có huy động vốn để chiến vấn đề bản quyền ở các xứ toàn dùng hàng lậu không, có thì bao giờ.

Đầu cơ không cần scalping thì canh growth driver mà chiến. Đầu cơ có scalping thì canh momentum.

Câu hỏi cụ thể liên quan đến thị trường Việt Nam (thị trường rất bé của Netflix)

* 180Kđ/tháng là đắt hay rẻ?

Đắt. HDViet lậu trắng trợn 50K được 1 đến 3 tháng. Dân ta có thèm quan tâm bản quyền đâu.
Đắt. Khi mà nhiều show các bạn thích chưa có trên Netflix vì vấn đề bản quyền ngoài nước Mỹ chưa thương lượng xong. Các show đó thì có trên mấy trang lậu.

* Đã ai mua tài khoản Netflix chưa?

Nhiều. Có 2 nhóm chính (1) du học về (2) đương nhiên là early adopters.

* Có cần Vietsub không?

Câu hỏi không cần quan tâm vì chi phí để làm Vietsub rất bèo.

* Có nên mua tài khoản Netflix Việt không?

Chưa. Dùng thủ thuật mua tài khoản Mỹ cho vui.

* Netflix có đánh bại HDViet và các trang lậu xuất phát từ Việt Nam không?

Netflix chưa đánh thì có khi Galaxy và các bạn truyền hình, phát hành film, media đã lo chiến đủ bề rồi.

Original image http://i.imgur.com/UZ5vozk.png

Panorama Theme by Themocracy