Lotte.vn launched and I couldn’t complete a purchase

By , January 28, 2017 2:32 am

The most fatal problem I – as a buying consumer – have with Vietnam e-Commerce is supply. Counterfeits and counterfeit tolerance, bad quality products, not-that-good products, overly mainstream products.

Which is why I was excited to learn Lotte launch its e-Commerce service lotte.vn

My favorite supermarket chain had been Maximark before it was sold to Vinmart. I can buy from any, Coopmart, Big C, Giant, Lottemart.

What I had hoped to buy from lotte.vn: canned products, processed food, cheese, ham, condiments

At first glance, lotte.vn looked promising. Esteé Lauder is there though the line is inherently overpriced for its quality even with US sale price.

But when I actually tried to place an order the following pained me.

  1. Sluggish performance.
  2. Product search isn’t sufficiently functional. Example, this search does not list necessary items in this category.
  3. The whole cart was wiped out as soon as I logged in. And consider sluggish performance.
  4. Account registration and login processes are clumsy.
  5. Filter doesn’t work the way it should. Example, currently consumers can only select one brand. Please look at Amazon and ASOS.
  6. Number of items displayed is not carried over when clicking link to subcategories.
  7. Multiple SKUs for one product. You can find multiple SKUs, one for Lotte Đống Đa , one for Lotte Nam Sài Gòn . Example here and here. No other major site intentionally distinguishes between different vendors, and these vendors are in the same Lotte system. This is outright bad product design.
  8. Why divide to Lotte.vn and Lottemart sections? Lottemart and suppliers such as Coca-Cola Vietnam are suppliers after all. To Amazon, Quidsi is just another supplier.

The site needs a total makeover, but that’s not all. I am also worried about the relationship between lotte.vn and Lottemart. The site is doomed as long as Lottemart managers make life difficult for lotte.vn purchaser.

I hope I can make purchases on lotte.vn soon.

Unilever bỏ một tỷ đô mua Dollar Shave Club

By , January 15, 2017 6:26 pm

A. Hoàn cảnh xuất xứ

Năm 2011 trong cuộc họp senior manager của Unilever Vietnam, screen shot của profile của tui bị treo lên thẳng trên projector với caption: ‘Influencer’. Vậy là bị theo dõi rồi sợ quá.

Nhưng mà đó giờ cúng tiền cho P&G nhiều gấp mấy chục lần Unilever nên cũng muốn ủng hộ U.

B. Tình trạng của Unilever

  1. P&G chiếm thị phần dao cạo râu từ lâu.
  2. Thị phần bị emerging brands lấn. Thấy thằng nào nhoi là phải tóm trước khi đối thủ mua nó.
  3. Lo lắng làm FMCG trực tuyến không trùm thế giới (là điều tốt).
  4. Lo lắng là mogul mãi có thể làm content hết hipster (là điều tốt).

Nên mua Dollar Shave Club, bắt làm trainer nội bộ.

C. Ủng hộ sản phẩm Unilever

Đời zai sống đơn giản chỉ cần 3 thứ: dao cạo râu, kem cạo râu, cục xà phòng. Xong. Hết. Chỉ vậy thôi.

1. Nhìn chung về Dollar Shaving Club

* Bán lẻ nên margin thấp. Sách vở dạy làm online đỡ tốn overhead nhưng ra thực tế chạy startup rồi không ngon vậy đâu.

* Thiết kế website đẹp. Cố ý để dark pattern. Quy trình mua cố gắng tỏ ra vui.

* Viral content trẻ con. Chất lượng in leaflet tiết kiệm quá đáng.

* Bao bì tiết kiệm quá đáng.

2. The Executive Blades, là dao cao nhất trong các lựa chọn.

Mua sỉ của Dorco bán lại. Lưỡi và tay cầm (handle) không bằng Gillette.

Vì không lấy thẳng hàng từ nhà máy nên margin thấp.

Các lựa chọn khác: Bolin Webb

3. Dr. Carver’s Easy Shave Butter

Là ngôi sao sáng trong bộ.

Thể loại không bọt. Cạo cảm giác tốt, đường đi dao mượt, matte trên da. Thành phần có nhiều chất có thể gây sưng da nhẹ: Menthol, Lavender. Tốt hơn Prosaro.

Các lựa chọn khác: Castle Forbes Shaving Cream cho loại lather, Aesop Moroccan Neroli Shaving Serum cho loại không bọt.

4. Dr. Carver’s Magnanimous Post Shave Cream

Cầm chai lên té ngửa.

Vấn đề 1: Cho Vitamin A vào Aftershave. Vitamin A làm da dễ bị ánh sáng mặt trời đốt nên không xài ban ngày. Buộc phải xài làm dưỡng ẩm đêm, mà vậy phá công năng của aftershave rồi.

Vấn đề 2: Trộn Vitamin A với Vitamin C. Độ pH hiệu quả cho Vitamin A là 5.5 đến 6, độ pH hiệu quả cho Vitamin C là 2.5 đến 3.5, còn độ pH của món này khoảng 4 đến 4.5, rất phí.

Disappearing Post Shave Dew cũng bị vấn đề y chang.

Các lựa chọn khác: Chưa tìm ra aftershave ngon hơn hẳn.

5. Dr. Carver’s Miracle Repair Serum

Serum thì nên quan tâm thành phần đầu tiên.

Các chất chống lão hoá: Hyaluronic Acid, Tea, Pomegranate, Blueberry.

Tẩy tế bào chết: Glycolic Acid, Lactic Acid, Salicylic Acid.

Texture tốt, cảm giác dùng tốt.

Ưu điểm: Giá $12 năm 2017 ổn cho thành phần. Có thể dùng thay aftershave. Pump từ dưới lên giữ serum khỏi không khí. Chai thuỷ tinh đẹp.

Các lựa chọn khác: Ở cùng phân khúc thì Rohto Hada Labo Pro Anti Aging Collagen Plus Essence/Lotion có retinol và P&G Olay Regenerist Serum (Micro-sculpting hay Revitalising đều được) có niacinamide. Tuy nhiên cảm giác dùng Serum này tốt hơn các món khác.

6. Wanderer Hydrating Hair and Scalp Shampoo

Bình thường.

Các lựa chọn khác: Các dầu gội của Unilever gì cũng được, Aveda gì cũng được.

7. Wanderer Awakening Body Cleanser

Mùi ổn tuy thành phần có thể gây kích ứng da nhẹ.

Các lựa chọn khác: AHA, BHA của Unilever Murad.

8. Wanderer Awakening Cleanser

Bình thường.

Các lựa chọn khác: Cleanser nào của Unilever Murad cũng được.

9. Wanderer Awakening Body Bars

Bị vấn đề mùi, cái base của mùi bị dính cái base rất phổ biến của mỹ phẩm gây khó chịu.

Các lựa chọn khác: bliss Original Blue Body Bar được nhưng discontinued rồi, đang tìm body bar khác chưa ra.

D. Tóm tắt

  1. Shave Butter và Serum là 2 món đáng mua.
  2. Nếu muốn ủng hộ Unilever thì Murad và simple là one stop shop cho mọi sản phẩm grooming.
  3. Nếu không có nhu cầu ủng hộ Unilever thì Ernő László là one stop shop cho các sản phẩm grooming.

Chúc mừng Dollar Shave Club đã exit được cho Unilever giá PS 5.

Unilever có mua hớ không? Giá PS 5 không chỉ DSC mà phụ thuộc việc bắt DSC làm online platform và mẫu content cho các nhãn khác.

Ethical disclaimer: Tự bỏ tiền túi mua sản phẩm test. Sống với Unilever và P&G bằng tình cảm. Review thôi không bán.

How the 2017 Tech Bubble will blow

By , January 8, 2017 6:03 pm

Exorbitantly overpriced, yes. Some are not even break-even yet, yes.

The 2017 Tech Bubble however differs from the 2000 dot-com Bubble in one thing: Funds are not pressing Unicorns to IPO.

The most successful recent IPO was Facebook. Facebook senior managers knew exactly what the firm should do. The business model has already been there, advertising platform and suppliers have already been there. Whenever the BOD presses, the firm tweaks its ad and generate abnormal revenue while keeping operational expenses incremental.

Facebook post-IPO. This was Goldman Sachs’ game not moms and pops’.

But most other firms are not that lucky. Some retain their business models ‘promising’. Some are solving further-arching physical, geographical, operational, political problems.

Tech firm went bust in 2000 under mercy of the public stock market. In 2017, VC and PE funds are keeping Unicorns private to avoid just that. A PE party to which public mutual funds have yet been invited.

Who are looking forward to IPOs when neither the co-founders nor funds managers are in a hurry? Employees with ESOP under their belts.

The 2000 dot-com burst was public market correction. The 2007 GFC was partially financial engineering. The 2017 game is corporate governance engineering.

IPOs now are more for hatching celebrity plus savior like the kind of Elon Musk than evolutionary.

Amazon lỗ mà cổ vẫn lên, Tiki lỗ có sao

By , January 2, 2017 5:34 pm

Màu xám là lãi của Amazon, màu xanh là giá cổ phiếu Amazon.

Tạm lấy Apple ra câu view nhưng không phân tích AAPL.

1. Amazon không trả cổ tức, cố ý không cho lãi thì tiền đâu mà trả cổ tức.

2. Không lãi thì định giá bằng PS, thị phần, tiềm năng (dự phóng dòng tiền tương lai), lợi thế cạnh tranh kỳ vọng.

3. Vòng đời doanh nghiệp

Là công ty đã trưởng thành, Amazon vẫn đầu tư liên tục cho:

  • Chiết khấu lại cho người mua. Mục tiêu: thị phần & trung thành (người mua so sánh giá vài lần đầu, sau đó quen mà mua bỏ thói quen so sánh giá).
  • Trợ giá phần cứng: Kindle, Fire, Echo, Dash. Cái Fire bán có $39.99. Mục tiêu: tạo hệ sinh thái khép kín để bán media là cái margin cao ngay và bán cái gì cũng được trong dài hạn.
  • Mua media.
  • Prime.
  • Cloud.
  • Robotics: drone giao hàng, robots trong kho.
  • Các thị trường ngoài Mỹ.
  • Bán hàng offline: đã mở hiệu sách ở Seattle, San Diego, Portland, Boston. Đã mở cửa hàng tạp hoá Amazon Go đầu tiên ở Seattle.
  • Tăng các ngành hàng bán: rau, tạp hoá, nhà hàng.
  • Acquisition. Mặc dù các thương vụ của Amazon không đình đám như Skype & LinkedIn – Microsoft, WhatsApp & Instagram – Facebook nhưng liên quan mật thiết đến các dịch vụ Amazon làm: Zappos, 6pm, Quidsi.
  • Khuyến mãi các ngành hàng. Ví dụ dạo này đang tăng promotion mảng Professional Beauty.
  • Các công nghệ tự động hoá, machine learning.

4. Đầu tư vậy dẫn đến cái gì: tiềm năng tương lai.

  1. Càng ngày càng lấn sân bán lẻ.
  2. Thu hút và giữ chân người dùng, không chỉ là mua hàng thương mại điện tử, mà còn trong hệ sinh thái Prime.
  3. Thị trường ngoài Mỹ.
  4. Đã trùm Cloud.

5. Ngoài PS thì định giá bằng gì nữa?

Mượn thứ hữu dụng nhất từ CFA level 2: FCF.

  • Một điều kinh hoàng (không vẽ ra trong hình minh hoạ tại rối): Jeff Bezos không chỉ giữ ở mức gần hoà vốn (break even) mà còn giữ tỉ trọng Cash Flow from Operations / Rev ổn định.
  • Sau khi đã tối ưu khả năng vận hành đến mức marginal, tiếp tục cắt Operating Cash Flow quẳng sang Capex.
  • Capex chủ yếu đưa vào bán hàng offline và Amazon Web Services, xem lại phần (3).

Vậy bản chất cách Amazon đang được quản trị như sau: toàn bộ mọi thứ kiếm được (lãi và dòng tiền) chảy ngược ngay lại đầu tư cho tương lai.

6. Thị phần

  1. Amazon là một ông trùm thương mại điện tử thế giới, nhưng mà Amazon nắm chưa tới 2% thị phần bán lẻ nước Mỹ, Jeff Bezos tham nhiều hơn thế.
  2. AWS đã trùm Cloud, nhưng mà mảng này dừng lại thì sẽ mất thị phần.
  3. Phân phối media & nội dung. Amazon cũng đã trở thành self-publishing platform.

7. Vậy đầu tư vào Amazon là đầu tư gì?

  1. Chỉ có lãi cổ phiếu (capital gain), không có cổ tức.
  2. Đừng hy vọng thấy lãi tăng khi Jeff Bezos còn nắm.
  3. Là đầu tư lấy thị phần chứ không phải lấy lãi.
  4. Là sống có phong cách. Bài học vỡ lòng dạy cho trung cấp kinh doanh: mở công ty là để làm lãi. Jeff Bezos chứng minh làm ngược lại vẫn soái ca.

8. Vậy đầu tư vào thứ giống Amazon nhất ở Việt Nam là Tiki là đầu tư gì?

<removed>

Bài viết sử dụng thông tin từ trí nhớ, báo cáo tài chính Amazon, NASDAQ, Thomson Reuters Eikon, Google Finance, Ben Horowitz, Benedict Evans, Healey Palepu.

Panorama Theme by Themocracy