Posts tagged: speculation

Speculation Cash Flow is clear as in the long-term chart

By , September 6, 2017 2:36 am

3 August 2017

By , August 3, 2017 3:35 am

Báo cáo phím hàng:

Tối Thu 3-Aug-2017 cháu biên nhanh cái note.

6.38am Fri 4-Aug-2017 cháu phím, để public.

Cuối phiên tăng 6.5%.

Cùng ngày, VNIndex giảm.

“The market will stay irrational longer than you can stay solvent.”

Vietnam Stock Market 9 and 10 November 2016, and Donald Trump

By , November 10, 2016 11:53 am

Wed 9 Nov 2016 Vietnam time.

Student: What do you think about Vietnam stock market through the Election?

Tai Tran: RED.

Student: Should I sell?

Tai Tran: Probably too late already.

 

Wed Vietnam time was the time to BUY, not to SELL.

Reason: Thu 10 Nov 2016 was GREEN.

Data from CafeF.

Realty 22 September 2015

By , December 16, 2015 10:26 am

Bữa giờ nói từng dự án cụ thể rồi. Còn kiễng chân chém gió về tổng thể thì thế nào.

Một quan điểm đầu cơ: TPHCM và các vùng lân cận sẽ dịch chuyển theo kiểu Thượng Hải

Sài Gòn 2 (SGN) sẽ không theo hướng Singapore (SIN) vì khác biệt về địa lý, cơ cấu dân số, lịch sử, chính trị, quan điểm lãnh đạo. Tân Gia Ba là cảng biển nước sâu; các cảng ở Sài Gòn (cảng Sài Gòn, Nhà Rồng, Cát Lái) là cảng sông.

Về lịch sử và thế đất thì Sài Gòn giống Thượng Hải. Ít giống hơn là Hương Cảng, nhưng vẫn còn giống hơn Tân Gia Ba. Mở bản đồ lên xem thấy liền. Nếu ánh xạ Sài Gòn sang Tân Gia Ba thì Q1 như các khu cũ, Thủ Thiêm muốn thành Orchard. Nếu ánh xạ Sài Gòn sang Hương Cảng thì Q1 như khu cũ Kowloon mặc dù không san sát vậy.

Quy hoạch Thủ Thiêm và Q2 đã đặt trên bàn Thành Uỷ cách đây gần 30 năm. Cách đây 10 năm, có trai trẻ đặt tên Yahoo! 360 là “Thảo Điền Công Tử”. Sau thành công của Phú Mỹ Hưng thì thành phố càng mạnh dạn đầu tư sang phía Đông Q2.

Ai ngập thì ngập, kệ nhau nha.

**

Giá Thủ Thiêm giờ cao quá. Vấn đề thứ 2 là lô quá lớn, 200m2 trở lên. Kiếm khu nhỏ nhỏ quá cực.

Thủ Thiêm, Thảo Điền, An Phú An Khánh, Bình An quá khó chen chân vào rồi. Giờ Bình Khánh đang ngon.

Khi Đồng Văn Cống xây xong thì khu UBND sẽ lên khủng khiếp.

Ra thêm tí ở Bình Trưng, Bình Trưng Tây thì ổn.

Khu Thạnh Mỹ Lợi cũng được. Tái định cư Thạnh Mỹ Lợi lại quá ngon.

Bác Đặng Thành Tâm làm Phố Đông Village ổn. Có căn tăng từ 1.5 tỷ lên 9 tỷ trong BỐN THÁNG, tương đương annualized IRR 678%. Hiện giờ kẹt container ra vào cảng Cát Lái quá nhưng khi xây xong vòng xoay Mỹ Thuỷ giống như khúc tái định cư trước mặt Saigon Pearl và cấm container thì ngon. Tương lai dời cảng Cát Lái đi nữa.

**

Sau khi Phạm Văn Đồng xây xong thì Q9 & Thủ Đức tăng giá trị hẳn.

**

Sau Q2 là gì? Nhà Bè hay Thành Phố Tây?

Trung tâm Thành Phố Tây nằm ở Hưng Nhơn, Tân Kiên, Bình Chánh. Sau khi kế hoạch Quận Bình Châu tạm dừng vô thời hạn thì khu Thành Phố Tây có kế hoạch mới.

**

Vậy người nông dân phải làm gì?

Buôn đất có số hết trơn; vô sản trúng đất thì đã không cần ngồi chém gió trên mạng.
Nhưng mà những đứa trẻ trâu vẫn ngồi bên ấm Bạch Hào Ngân Châm gườm nhau, mặt khinh bỉ, lòng rối bời, ruột quặn thắt trong phức cảm tự ti (inferiority complex), thảo mai “sao tao không có được cuộc sống như mày vậy?”

Không thông minh thì sống bằng niềm tin thôi.

Người không giàu loay hoay tìm chỗ để tiền

By , December 16, 2015 8:12 am

Tài sản chia làm 3 loại: tài sản đầu cơ, tài sản phòng vệ, tài sản depreciating.

Chữ depreciation theo nghĩa ngôn ngữ là giảm giá trị theo thời gian, theo kế toán là khấu hao. Khấu hao thì lại được cộng ngược vào Lợi Nhuận Sau Thuế để tính Operating Cash Flow, Free Cash Flow nên lằng nhằng. Giữ nguyên chữ depreciating quách.

1. Tài sản đầu cơ

Equity

Bao gồm cổ phiếu trên sàn, trứng OTC, private equity, venture capital.

Đất

Có bạn cảm thán vì sao người giàu Việt Nam không bỏ tiền cho khởi nghiệp công nghệ mà toàn quăng tiền vào đất. Là kỹ sư có code thì mình thấy là mình không chứng minh được cái đầu mình có gì hay hơn cục đất thì người ta quẳng tiền vô cục đất chứ sao.

Quỹ mở cho nhà đầu cơ tạp hoá (mom n pop)

Cũng có mà làm hoài không lớn nên thôi, buồn.

2. Tài sản phòng vệ

Đất

Đất vừa đầu cơ vừa phòng vệ. Tính phòng vệ của đất nằm ở chỗ đất có rủi ro thanh khoản nhiều hơn rủi ro giá. Bị đóng băng thì để đó chờ mấy năm thôi. Theo dữ liệu lịch sử đất mất giá chừng 40%, trong khi equity có thể mất 90%.

Căn hộ

Tăng giá trị (capital gain) không nhiều mà có fixed income từ tiền thuê có rate tốt hơn so với nhà đất.

Kim cương

Kim cương mất giá nhiều hơn vàng nhưng nhỏ gọn dễ giấu hơn vàng.

Lãi huy động ngân hàng

À có mấy điểm vui. Thứ nhất là tỷ lệ hút tiền từ dân vào ngân hàng chưa đúng khả năng của ngân hàng thì ngân hàng đã đi Huyền Như khách và áp quá nhiều phí nên dân càng ngại. Thứ hai là có nhiều cụ luôn mồm “lãi không bằng ngân hàng thì dẹp” mà biết trước mấy dự án IRR thấp hơn cả lãi ngân hàng mà vẫn cứ đâm đầu vào làm. Không tin ngân hàng là không tin. Lãi ngân hàng chưa bao giờ cao hơn tăng rổ hàng hoá thực nhưng mà nếu khả năng không đủ ra lãi đều đặn cao hơn mà còn emo thì chịu.

Huyền Như (động từ): mày đưa tiền cho bố, bố vui thì bố giữ đấy, bố buồn thì bố lấy luôn.

Bảo hiểm

Mấy bạn sale ngồi chém nguyên dàn rồi đưa cái bảng tính gồm mười mấy cột, 180 dòng ra là cỡ khoảng 2700 số. Mình ngồi tính nhẩm 2700 số đó là reverse engineer lại nguyên mô hình bạn actuary analyst vẽ ra để đưa cho bạn sale đi bán.

Kết luận là: (1) mấy bạn sale chả hiểu đang bán cái gì nên hù những người dễ bị hù sẽ hiệu quả (2) mấy bạn actuary analyst chắc lười giải thích cho đội sale nên trong mấy buổi tập huấn sale chắc là nói cho qua chuyện (3) sản phẩm actuary làm ra đậm văn hoá truyền thống cải lương chèo hát bội.

Trái phiếu và các loại fixed income ngoài nhà cho thuê

ở Việt Nam mãi không bán đủ nhiều cho nhà đầu cơ tạp hoá được, khó quá cho qua.

Mà căn hộ và trái phiếu thì lãi khó vượt qua tăng giá rổ hàng hoá tiêu dùng các con buôn thành thị, còn những người lướt sóng căn hộ mà có IRR từ capital gain + fixed income cao hơn rổ hàng hoá của họ thì họ giỏi.

Vàng

Thị trường Việt Nam nằm trong 4 thị trường dùng vàng để mua bán hàng hoá và trữ giá trị tài sản lớn cùng với Ấn Độ, Trung Quốc, Đài Loan. Mà giờ vàng từ tài sản phòng vệ đã biến thành mấy thanh SJC treo tòn ten ở cổ. Còn đâu sàn vàng tài khoản (gold futures, balanced and settled in Singapore Exchange), tiệm vàng nhộn nhịp hồi xưa.

3. Tài sản depreciating

Nhà

Bản thân xây cái nhà xong thì đã khấu hao. Đất tăng chứ nhà ít tăng giá trị ngoại trừ: căn hợp phong thuỷ người hỏi mua, căn quá xuất sắc. Định xây nhà để già bệnh chết ở nhà đó thì xây hao cũng được, mà nếu thích tiền hơn ego bản thân thì tính sao cho con cái dễ bán được giá. Khu nào thì xây cỡ đó. Xây cái nhà tốn tiền hơn hẳn trung bình khu thì người mua cố ý không thèm hiểu giá trị của căn nhà nên bán chả được giá.

Các thứ tiêu hao (consumable).

Xe

Tha cái xe về còn chưa kịp chạy miếng nào là thành xe lướt, giá giảm ngay 150 triệu. Kể ra thì xe là cái cần thiết, mà đối với những người lỡ sống bằng chi phí cơ hội thì sống khổ.

**

Sống bằng chi phí cơ hội khổ ở chỗ: Mua cái xe để đi làm deal là chính đáng mà cứ vừa đạp vừa tiếc tiền đó quẳng vô đầu cơ thì ra tiền lời rồi. Tương tự cho những tài sản depreciating khác.

Người trong gia đình mà thèm nghĩ cho nhau thì nên lấy tiền của người có chi phí cơ hội thấp nhất để trả cho đồ dùng gia đình. Nói cho dễ hiểu: ai có khả năng dùng tiền đẻ ra tiền tệ nhất thì lấy tiền người đó xài.

**

Hình minh hoạ: muốn quẳng tiền túi vào Venture Capital thôi chứ không gì

Realty 10 December 2015

By , December 16, 2015 8:02 am

Bác Quyết FLC giỏi dùng tiền người khác và giỏi chăn gà.

Novaland cũng giỏi dùng tiền người khác.

Novaland ép Vingroup vào thế phải làm một dự án cơ sở hạ tầng epic là nối Tân Cảng với Ba Son với Nhà Rồng. Epic ở chỗ nhìn bản đồ sẽ thấy SSG và cầu Thủ Thiêm trấn ngay giữa.

Vincom Masteri sắp xong rồi thì phải. Gom được dân nguyên khu đó phân khúc trung-cao quá ngon. Bye Parkson Cantavil, thôi Parkson Léman bán hàng cho riêng Thu Minh cũng đủ giàu rồi.

Sabeco làm đất ngon.

Nói rất nghiêm túc là hôm nọ mình nói Diamond Lotus là trêu cựu SV mình ở đấy mà có nhiều bạn hỏi nghiêm túc thật. Mình thề luôn là mình không ăn nhậu một tí gì ở đó. Món đó ngon ở chỗ: vị trí rất tốt, CotecCons xây, ở vùng không bị cannibalize, ở vùng còn có tiềm năng lớn.

Implicit Cost of Living

By , September 21, 2015 11:25 am

Đầu cơ bất động sản đã được phổ cập ở cấp mẫu giáo cụ thể là trò Cờ Tỷ Phú (Monopoly).

Tutorial cấp mẫu giáo về chi phí sống trong quyết định đầu cơ bất động sản.

Chi phí sống không chỉ bao gồm chi phí sinh hoạt hàng ngày.

Các chi phí gián tiếp gồm (nhưng không giới hạn bởi):

  • Chi phí cơ hội khi giá đất tăng không nhanh so với các khu khác. Càng chắc là giá đất chỗ mình sống tăng chậm thì chi phí cơ hội càng cao. Ghi chú kỹ thuật: uncertainty of probabilistic future is counted towards discount factor.
    Ví dụ: Giá khu mình tăng trung bình 1% mỗi năm, lãi ngân hàng là 7% thì chi phí là 6% mất rồi. Nếu so với khu tăng vọt còn khủng khiếp hơn.
  • Thiếu tiện ích, ít nhất so với khu khác.
  • Ngập.
  • An ninh.
  • Bào mòn sức khoẻ khi di chuyển đến chỗ làm và các tiện ích. Ví dụ: đi chung với container, đi đường dễ tai nạn giao thông, khói bụi đường
  • Rủi ro pháp lý: đường có nhiều xe máy ngược chiều vô làn xe hơi, đường có nhiều hàng rong thích nhảy xổ từ con lươn ra giữa đường 80km/h.
  • Thời gian di chuyển.
  • Khấu hao căn hộ vì không có capital gain của đất.
  • Mức độ cạnh tranh của các dự án mới lên các chủ hộ hiện hữu. Ví dụ: Vinhomes Tân Cảng ảnh hưởng giá Saigon Pearl.
  • Cannibalization của chủ đầu tư. Ví dụ: dự án mới của Sunrise City đè giá Sunrise cũ, Estella Heights vs. Estella.
  • Độ phủ của Uber, GrabTaxi, và taxi. Nơi độ phủ thấp thì tính là chi phí cao.
  • Mức độ phức tạp của thủ tục hành chính quận.

Ứng dụng. Trong các quận mới, Quận 7 và Quận 2 là hai ví dụ về chi phí sống.

Sống ở Phú Mỹ Hưng và lân cận:

  • Quỹ đất vẫn còn nhiều chứ không phải không.
  • Cơ sở hạ tầng đã ổn. Các tiện ích sinh hoạt đã có. Nhiều công ty đã dời về PMH. Tiện ích sống ở PMH là vậy.
  • Vì Q7 đang bị Q2 cạnh tranh dữ dội nên giá đất Q7 không còn tăng như trước nữa.
  • Vì vậy, chi phí sống ở Q7 là chi phí cơ hội khi hy sinh potential capital gain ít nhất so với Q2.

Sống ở Q2:

  • Bất tiện: cơ sở hạ tầng chưa xong, bụi + tiếng ồn từ các công trình như Metro, Masteri.
  • Thứ được: giá đất tăng từng ngày.
  • Chi phí sống ở Q2 là các tiện ích sinh hoạt chưa đủ, có thể có thời gian di chuyển.

Nhìn chung là vậy, mỗi người có hoàn cảnh riêng.

Cái này chỉ khái niệm hoá các chi phí sống gián tiếp được implied khi tính toán.

Mấy thứ trên đứng một mình thì rất ư là con mọt sách ngộ độc chữ. Thật ra cần phải viết những thứ nhàm chán này trước vì các bài chém gió BĐS thực tế hơn sẽ trích dẫn cái này, cũng giống như rớ đến CFA level 1 thì muốn học quyển Fixed Income phải học quyển Quantitative trước vậy đó :-j

Nguồn hình: Dilbert

Lý thuyết dùng lý thuyết kinh tế để làm tiền cho người nghèo

By , July 10, 2015 5:47 am

Nhiều sinh viên hỏi học kinh tế để làm gì, sao không phải kế toán cho thực tế nên viết cái này.

Lý thuyết kinh tế khoa giáo là đường tắt khi xử lý vấn đề mới (shortcuts for learning curve).

Ví dụ: tỷ giá lên xuống thì chuyện gì xảy ra, lãi suất lên xuống thì chuyện gì xảy ra, cán cân thương mại thế nào thì chuyện gì xảy ra, giá tài sản này lên thì chuyện gì xảy ra.

Có nhiều người giả bộ ngộ chữ dùng lý thuyết để nhét vào mồm người khác với mục đích giải trí. Món này dùng giải trí để quên nghèo cũng được.

Quan trọng hơn, có nhiều người dùng kiến thức thu thập được làm cái cớ để LƯỜI.

  • Lười dùng não (nếu có).
  • Lười đi tìm những ngoại lệ, bất thường (anomaly), arbitrage để mà đút vô kiếm chác.
  • Lười tạo ảnh hưởng lên những thứ có thể ảnh hưởng được.
  • Lười networking vì anti-social.
  • Lười hành động.
  • Người nghèo tiếc chi phí giao tế mà bỏ qua thông tin làm tiền.
  • Lười lobby policy.

Ví dụ rất đơn giản: Lập luận rằng giá đất luôn tăng còn giá căn hộ không tăng.

  • Với một người chỉ có business sense tốt mà không xuất sắc thì việc rải tiền ra đất kiểu nhảy cóc là rất nguy hiểm. Đất có thể tăng, nhưng đất ĐỊA BÀN CỦA MÌNH không tăng TRONG NGẮN HẠN thì dính ngay bẫy thanh khoản chết khô luôn mà không thấy tiền đâu. Trong khi đó, giá căn hộ trong địa bàn của mình có thể tăng.
  • Giá căn hộ sẽ tăng trong ngắn hạn do nhiều yếu tố: hype, tiến độ hoàn thành, hype, xây xong cầu đường, hype, lãi suất thay đổi, hype, overaction, hype. (BTW đừng có mà mơ sờ được vào gói hỗ trợ người nghèo; được đút vào cái tái định cư ễnh mông vào mặt Saigon Pearl còn có xác suất cao hơn). Đối với vài dự án Novaland thì KỲ VỌNG tăng khoảng 3 – 5 năm. Cần xử lý trong vòng đấy nếu muốn lướt.

Khi phát hiện ra những người lười thì trade against them. Nên trade OTC hoặc cùng lắm là put-through, vì không thể biết tỉ lệ sucker trên sòng.

Nguồn hình http://dilbert.com/strip/1989-11-04

Panorama Theme by Themocracy